社會融資規模合理增長 融資結構有所優化
2015-07-15
7月14日，央行發布的《2015年上半年社會融資規模增量統計數據報告》顯示，社會融資規模中直接融資占比明顯上升，同時表外融資有較大幅萎縮。人民銀行調查統計司司長盛松成表示，總體看，上半年社會融資規模合理增長，融資結構有所優化，并強調上半年社會融資規模增量結構有以下四個特點。
一是對實體經濟發放的人民幣貸款明顯增加，占比大幅上升。上半年對實體經濟發放的人民幣貸款增加6.59萬億元，比去年同期多增8742億元；占同期社會融資規模增量的74.8%，比去年同期高19.2個百分點。
二是對實體經濟發放的外幣貸款同比少增較多。上半年對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣增加436億元，比去年同期少增3251億元；占同期社會融資規模增量的0.5%，比去年同期低3.1個百分點。
三是非金融企業股票融資大幅增加，拉動直接融資占比明顯提高。上半年，非金融企業境內債券和股票合計融資1.35萬億元，比去年同期少1379億元；占同期社會融資規模增量的15.3%，創歷史同期最高水平，比去年同期高0.8個百分點。其中，企業債券凈融資9286億元，比去年同期少3751億元；非金融企業境內股票融資4245億元，比去年同期多2372億元，增長1.3倍。實體經濟通過直接融資的比例有所提高，表明融資結構有所優化。
四是表外融資大幅萎縮。上半年實體經濟以委托貸款、信托貸款和未貼現銀行承兌匯票方式合計融資5933億元，比去年同期少1.83萬億元；占同期社會融資規模增量的6.7%，比去年同期低17.0個百分點。其中，委托貸款增加5324億元，比去年同期少增6475億元；信托貸款增加309億元，比去年同期少增4292億元；未貼現銀行承兌匯票增加300億元，比去年同期少7576億元。
盛松成表示：“表外融資大幅萎縮與防范金融風險意識增強、金融監管力度加大有一定關系。金融機構大量表外業務轉移到表內，這種結構性調整可以在一定程度上減少融資風險，縮短融資鏈條，降低企業融資成本，將有利于金融機構的穩健運行，增強金融機構對實體經濟的資金支持。”
此外，盛松成還介紹了社會融資規模存量數據的基本情況。盛松成表示，2014年以來，人民銀行對社會融資規模存量數據進行了深入研究，并就指標編制方法及公布事宜廣泛征求了相關政府部門、市場機構和專家學者的意見。在最終報請國務院同意后，人民銀行于2015年2月10日，對外正式發布了2002年至2014年的社會融資規模存量歷史數據，并承諾2015年以后的數據按季度發布，條件成熟時按月發布。
社會融資規模存量指標是指一定時期末（月末、季末或年末）實體經濟（即非金融企業和個人）從金融體系獲得的資金余額。盛松成進一步解釋稱，與社會融資規模增量數據相比，社會融資規模存量有其自身的特點。主要是社會融資規模增量增速波動較大，不宜用作比較分析，而社會融資規模存量增速相對平穩，有利于作同比分析。
同時，盛松成表示，社會融資規模與貨幣供應量是一個硬幣的兩個面，分別從金融體系的資產方和負債方反映金融與經濟的關系。社會融資規模是從全社會資金供給的角度反映金融對實體經濟的支持，貨幣供應量是金融體系對實體經濟提供的流動性和購買力。社會融資規模存量相對于社會融資規模增量更好地反映了與貨幣供應量的關系，2015年5月末，社會融資規模存量為129.79萬億元，同期M2為130.74萬億元，兩者基本一致，相差不到百分之一。